金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议(yì)讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和高质(zh徐海为是谁？ì)量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大金融(róng)板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经济的(de)逐步(bù)复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头(tóu)在(zài)连(lián)续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过20亿徐海为是谁？份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)徐海为是谁？中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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