看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(z送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由hōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际变(biàn)化(huà)和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的。

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