看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地(dì)区(qū)持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(蜡的熔点是多少度xí)，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的(de)供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认(rè蜡的熔点是多少度n)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的(de)豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的(de)播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压(yā)力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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